|
 |
 |
|
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 459,00 € |
467,20 € |
-8,20 € |
-1,76 % |
24.04/17:35 |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0006070006 |
607000 |
- € |
- € |
| |
|
|
| |
|
|
| |
HOCHTIEF Flughafen-Verkauf im Fokus
22.08.2011
UBS
Zürich (aktiencheck.de AG) - Gregor Kuglitsch und Benjamin Rosenberger, Analysten der UBS, stufen die Aktie von HOCHTIEF (ISIN DE0006070006 / WKN 607000) unverändert mit "buy" ein.
Der Vorsteuergewinn des zweiten Quartals sei mit 10,2 Mio. EUR hinter der Schätzung von 47,5 Mio. EUR zurückgeblieben. Die Ergebnisse seien aber von den bereits bekannten Verlust von Leighton (ISIN AU000000LEI5 / WKN 856187) dominiert worden. Auf bereinigter Basis seien die Ergebnisse weitgehend den Annahmen entsprechend ausgefallen.
Nach Kommentaren von Seiten des Managements, die darauf hingedeutet hätten, dass der Verkauf der Flughafenbeteiligungen mehr einbringen könnte als in Medienberichten spekuliert, sei es im Verlauf des Tages bei Bloomberg zu einer Relativierung gekommen. Die Analysten würden den Fair Value der Beteiligungen inklusive Budapest bei 1,1 Mrd. EUR sehen.
Eine Veräußerung des Flughafen-Geschäfts könnte der Aktie einen Impuls bescheren. Angesichts der jüngsten Marktentwicklungen bestehe aber das Risiko einer Verzögerung. Die Einnahmen könnten in die verbleibenden Aktivitäten investiert werden.
Das Kursziel auf Sicht von zwölf Monaten werde von 73,00 auf 55,00 EUR zurückgesetzt, um einem niedrigeren Leighton-Wert und bilanziellen Veränderungen Rechnung zu tragen. Im Bewertungsmodell werde ein 15%iger Konglomeratsabschlag zum SOTP-Wert von 65,00 EUR berücksichtigt.
Vor diesem Hintergrund sprechen die Analysten der UBS für die Aktie von HOCHTIEF weiterhin eine Kaufempfehlung aus. (Analyse vom 22.08.11) (22.08.2011/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken